Cartera Noviembre 2019

El mes de noviembre ha sido un mes muy positivo para los mercados. El excedente de liquidez prácticamente lo he colocado, aumentando la posición en Inmuebles, en fondos de inversión y en crodwlending. La cartera queda compuesta de la siguiente manera:

Evolución en Noviembre

En este mes pasado he tomado una decisión que ha consistido en traspasar parte del exceso de liquidez a la cuenta Go&Grow de Bondora (nota, link de afiliado).

La cuenta Go&Grow da un interés ahora mismo del 6,75% sin tener que ocuparse sobre cómo invertir o cómo mantener los préstamos en cartera, por lo que es una alternativa bastante cómoda de gestionar. Las razones por las que he decidido hacer esta inversión son las siguientes:

  • Necesito mantener un importe en liquidez para imprevistos y para realizar el siguiente pago de un inmueble aproximadamente en el mes de Abril.
  • Bondora tiene un track record de más de 9 años en el mercado, que me hacen pensar que es una plataforma con buen respaldo financiero y de gestión.
  • Es la alternativa dentro del crowdlending que mejor me permite recuperar el dinero invertido en cualquier momento (pagando 1 euro para retirarlo), por lo que me facilita disponer de ello cuando lo necesite.

Después de esta inversión, mi posición en crowdlending es del 6,5%. Es mayor que mi objetivo del 3-5% a corto plazo, pero el 50% de esa exposición viene de la inversión en Go&Grow, por lo que de momento, considero que se mantiene dentro de objetivo.

En el mes de Noviembre:

  • He automatizado una aportación periódica mensual a los fondos de Indexa. Ello me permite ser disciplinado en las inversiones. El mejor momento para invertir es cada momento.
  • He aumentado mi exposición en crowdlending. Ahora mismo tengo posición estructural en Mintos, Peerberry, Grupeer y Bondora. Además he hecho pequeñas aportaciones a inversiones en proyectos en Crowdestor, Envestio, Wisefund y Estateguru.
Rentabilidad YtD
Cartera total9,43% (+1,36%)
Fondos29,09 (+4,71%)
Acciones26,02( +3,85%)
Plan de Pensiones16,66 (+3,85%)
Inmuebles-2%
Vivienda Habitual-1%
Préstamos0,82% (0,16%)

La rentabilidad de la cartera sigue siendo muy buena. Teniendo en consideración mi decisión de considerar la vivienda habitual como inversión, casi un 10% es un resultado excelente que probablemente tardaré años en volver a ver. La inversión en inmuebles aporta rendimiento negativo ya que he decidido contabilizar como gasto todas las aportaciones (incluido impuestos), pero no incluyo los impuestos en la valoración. Así, la inversión en inmuebles seguirá aportando rendimiento negativo hasta 2021.

Como ya he comentado alguna vez, la inversión en vivienda habitual sigue un espíritu similar. Contabilizo como valor una aproximación de su valor de compra menos el pendiente de hipoteca y contabilizo como gastos los intereses del préstamo.

Tengo que señalar que estoy bastante sorprendido con el rendimiento de las plataformas de crowdlending. Así en el mes de noviembre, el rendimiento anualizado obtenido ha sido del 12,45% y el rendimiento acumulado desde inicio del 9,43%.

Entidad2TAE
Bondora16,28%
Crowdestor18,46%
Envestio19,41%
Estateguru15,07%
GoGrow6,75%
Grupeer10,87%
Mintos11,46%
Monethera32,63%
Peerberry11,56%
Wisefund19,1%
Resumen12,45%

Algunos rendimientos son excesivamente altos por estar afectados por bonus de bienvenida y ser inversiones pequeñas, pero el resultado de momento me parece prometedor y en línea con el objetivo del 9 al 12% descontando el GoGrow de Bondora.

Reflexión para el cierre de año

El año ya está prácticamente hecho. Ha sido un año muy positivo, y aunque los mercados cayeran en lo que queda de Diciembre, seguro que los resultados acaban siendo muy buenos. Para el próximo año, veremos qué objetivos nos marcamos!

Cartera Octubre 2019

Tras el paso del mes de Octubre es el momento de actualizar la evolución de la cartera. El aspecto más reseñable es que he colocado gran parte del exceso de liquidez que tenía, acercándose más al objetivo que tengo para el corto plazo:

A corto plazo el objetivo es:

  • Que la inversión en inmuebles esté entre el 45 y el 50% de mi cartera. En este aspecto tengo poca capacidad de acción. El valor de la vivienda habitual lo actualizo cada mes con el importe de capital pagado, y el de inmuebles por la realización de nuevos pagos en inmuebles adquiridos. A largo plazo el porcentaje debería disminuir.
  • Inversión en crowdlending entre el 3 y el 5% de la cartera. Aunque pueda parecer un porcentaje pequeño, sobre la cartera financiera (no inmuebles), es prácticamente el doble. Ahora mismo me siento satisfecho con esos porcentajes.
  • Incrementar de manera progresiva el peso conjunto en fondos y acciones al 30% de la cartera.
  • Mantener el porcentaje en planes de pensiones en torno al 15%

Evolución en Septiembre y Octubre

Septiembre y Octubre han sido meses para recolocar activos (disminuir la liquidez). Las principales actuaciones han sido:

  • Abrir una posición en Indexa. Después de mucho leer, creo que es uno de los mejores roboadvisor para construir una cartera de inversión pasiva a largo plazo y de bajo coste. Esta posición debe complementar la posición que tengo en otros fondos con una gestión más activa.
  • Aumentar la posición en crowdlending. Mi experiencia está siendo bastante positiva y puede contribuir a generar una posición de alto crecimiento sostenido. En general, procuro que todas mis posiciones en crowdlending sean con garantía de recompra.
Rentabilidad YtD
Cartera total8,17%
Fondos24,38%
Acciones23,17%
Plan de Pensiones12,81%
Inmuebles0,00%
Vivienda Habitual-0,58%
Préstamos0,66%

La rentabilidad de la cartera a nivel agregado es la mayor desde que llevo control. El buen año en Renta Variable es el que origina estos buenos resultados. Hay que tener en consideración que prácticamente el 50% de la cartera no tiene rendimiento financiero tangible, la vivienda habitual por serlo (el rendimiento negativo es porque contabilizo como actualización del valor solo la amortización, aunque el coste lleva intereses) y la inversión en inmuebles porque aún está en fase de creación. Esperemos que empiece a generar valor en 2021.

En agosto he empezado a invertir en préstamos P2P. El rendimiento YtD es pequeño porque aún se han producido pequeños pagos de intereses, no obstante, estimo que le deba sacar un rendimiento e entre el 9 y el 12% a largo plazo.

Objetivos para el cierre de año

De cara al cierre de año, los principales objetivos son:

  • Ajustar la inversión anual en planes de pensiones a lo máximo desgravable (8000 € en números redondos).
  • Siguiente pago de inmuebles que acercará la liquidez al objetivo a corto plazo.
  • Finalizar el ajuste de las plataformas P2P.
  • Planificar las inversiones del año 2020. Pero eso será otro día!

En cualquier caso, el objetivo sigue siendo acrecentar las inversiones y que el interés compuesto haga su trabajo.

Composición de la cartera y objetivos (Septiembre 2019)

Cartera a Septiembre 2019

A continuación quiero plasmar cuál es la composición de mi cartera a inicio de Septiembre 2019 y los próximos objetivos.

La cartera de partida es la que se ve a continuación:

La vivienda habitual

A día de hoy mi mayor inversión está constituida por la vivienda habitual, que sigo pagando mes a mes. Después de darle muchas vueltas, yo considero la vivienda como una inversión y la valoro. ¿Cómo la valoro? Parto de un precio que considero real y de mercado, y le deduzco lo que me quda por pagar de hipoteca. Ese precio de partida es algo menor al del boom que se produjo hasta el año 2007, pero me da una idea de valor real.

Puede haber discusiones sobre si considerar la vivienda como inversión, pero mi opinión es que sí. Pensando en una situación a largo plazo, la vivienda una vez totalmente pagada es un activo (con mayor o menor liquidez), y por tanto considero que es una inversión, aunque en el corto plazo no genera unos intereses reales.

En cuanto a objetivos respecto a la vivienda habitual, solo me marco el seguir pagándolo. Dado que tengo unas condiciones hipotecarias bastante buenas, una buena política de inversión a largo plazo debería generar mejores resultados que la amortización.

Inmuebles

Paradójicamente, mi segunda mayor inversión está en inmuebles. Ello es por dos razones:

  • Hace un año me compré una plaza de garage adicional. De igual modo que la vivienda, la considero una inversión.
  • El año pasado me surgió la posibilidad de adquirir una vivienda en una zona de playa con un plan de alquiler incorporado. Esta vivienda se encuentra en fase de construcción hasta fin de 2020, momento en la que la recibiré y comenzará a generar ingresos pasivos (y gastos de hipoteca). Los gastos de hipoteca son menores que el tipo de interés garantizado, por lo que a priori, desde ese momento se pagará mediante los ingresos del alquiler.

Con esto tengo cubiertos mis inversiones previstas en inmuebles. Si bien ahora suponen un porcentaje alto de la cartera (50,6), el objetivo es bajar su ponderación en 5 puntos cada año hasta lograr que supongan un 30% de la misma.

Planes de pensiones

Hace 5 años empecé a construir un plan de pensiones.

Este es un producto que históricamente no me ha gustado porque no ha estado cuidado por las entidades financieras, pero el hecho de que mi empresa me ofreciera un plan de pensiones con aportaciones conjuntas, me hizo decidirme, complementando por mi parte hasta el máximo deducible mediante aportaciones a lo largo del año.

Dado que este año puedo movilizar el plan de empresa a otra entidad, el primer objetivo a corto plazo es decidir dónde invertirlo. Para ello, espero revisar conjuntamente el importe invertido en fondos de inversión y planes, procurando que sea inversiones complementarias.

Fondos de inversión

En este punto es en el que más trabajo tengo. La cartera de fondos de inversión se ha visto disminuida por las inversiones inmobiliarias, y ahora es el momento para ajustarlas de nuevo.

En general, estoy contento con la cartera que tengo, de la que os daré más detalles, con un rendimiento YTD (en el año) del 20%, pero debo ajustarla con algunas consideraciones:

  • Analizar el balanceo de la cartera que se me ha quedado con un sesgo muy USA (nada malo ahora mismo, pero quiero confirmar que es lo que deseo).
  • Estudiar la inversión en fondos indexados y roboadvisors como alternativa de inversión.
  • Estudiar mercados en los que posicionarme para la parte de la cartera que no fuera indexada y más allá de los sectores que se han comportado muy bien los últimos años. En especial, quiero revisar sector salud (no ligado a biotech sino a cuidados médicos y avance en sociedades cada vez más envejecidas), y algunas tendencias como sector agua y robots (en la medida de lo posible desligados de las grandes tecnológicas FAANG).

Crowdlending

Este es un sector en el que he empezado este año con una parte pequeña de la cartera, y que en mi caso ahora mismo, nunca sería superior al 5% de la cartera.

Hasta ahora estoy comprobando el funcionamiento de 3 intervinientes en este mercado: Housers, Mintos y Peerberry y escribiré sobre ello próximamente. Solo indicar, que la inversión en Housers no la considero como parte de inmobilario sino como un préstamo más por sus características y riesgo.

Acciones

En mi cartera tengo y quiero tener acciones por un motivo fundamental, que es completar la inversión en planes y fondos con compras seleccionadas de empresas o actores clave en un sector que considere que son destacados sobre el resto del mismo, y que por tanto, quiero sobreponderar.

Como objetivo de lo que queda de año, quiero estudiar en más detalle un par de sectores que me interesan especialemente para tratar de determinar si tiene sentido la estrategia de sobreponderar mediante acciones.

Liquidez

Siendo una parte importante de la cartera, la he dejado para el final. El objetivo es disminuirla gradualmente para ajustarme a mis objetivos de ponderación para cada activo. Aún así, y como criterio de seguridad, permanecerá como liquidez el 5-10% de la cartera.

En las próximas entradas iré actualizando mi visión de cada uno de estos activos!